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华西证券05月03日发布研报称，给予欣贺股份（003016.SZ，最新价：11.18元）买入评级。评级理由主要包括：1）自营降幅明显，主要来自店效下降；2）毛利率下滑主要来自直营；3）净利率下降主要由于毛利率下降及销售费用率增长；4）23Q1存货环比改善。风险提示：疫情不确定性风险；开店及店效改善不及预期风险；设计不到位、供应链管理不足风险；系统性风险。